StiuCum - home - informatii financiare, management economic - ghid finanaciar, contabilitatea firmei
Solutii la indemana pentru succesul afacerii tale - Iti merge bine compania?
 
Management strategic - managementul carierei Solutii de marketing Oferte economice, piata economica Piete financiare - teorii financiare Drept si legislatie Contabilitate PFA , de gestiune Glosar de termeni economici, financiari, juridici


Libertate financiara
FINANTE

Finante publice, legislatie fiscala, contabilitate, informatii fiscale, asistenta contribuabili, transparenta institutionala, formulare fiscale din domaniul finantelor publice si private (Declaratii fiscale Fise fiscale Situatii financiare Raportari anuale)

StiuCum Home » finante » finantele intreprinderilor » Teoria optiunilor: utilizarea si evaluarea optiunilor
Trimite articolul prin email Trimite articolul la prietenii tai din lista ta de yahoo messenger Publica referat pe tweeter Trimite articolul prin facebook

Evaluarea intreprinderii prin mecanismul optiunilor



Analiza precedenta a evidentiat posibilitatea de crestere a renilitatii si de reducere a riscului unei actiuni sau ale unui activ financiar, prin intermediul cumpararii si nzarii e optiuni. Ceea ce este foarte interesant, pentru eluarea unei intreprinderi care coteaza in bursa, este faptul ca mecanismul optiunilor poate oferi, teoretic si practic, posibilitatea de eluare a capitalurilor proprii, a datoriilor financiare riscante si posibilitatii de identificare a riscului de faliment al intreprinderii.
Ca si optiunea de nzare, loarea raspunderii actionarilor este mai mare atunci cand situatia neta scade.
Sunt doua situatii:
1. de raspundere limitata, cand loarea raspunderii actionarilor este egala cu capitalurile proprii si scade proportional pana la epuizarea capitalului social (peste aceasta limita, marimea negati a situatiei nete indica o pierdere neta a im-prumutatorilor) si
2. de reaspundere nelimitata, cand raspunderea actionarilor se extinde asupra patrimoniului lor personal, prezent si viitor.
In baza eluarii intreprinderii, prin modelul BS, putem desprinde urmatoarele corelatii:
1. loarea capitalurilor proprii este cu atat mai mare, cu cat loarea activului economic este mai mare;
2. loarea capitalurilor proprii este invers proportionala cu marimea datoriilor intreprinderii (inclusiv pentru plata dobanzii);
3. cu cat scadenta datoriilor este mai indepartata, cu atat loarea capitalurilor proprii este mai mare;
4. cu cat rata dobanzii de piata (fara risc) este mai mare, cu atat loarea capitalurilor proprii este mai importanta (scade loarea de piata a datoriilor);
5. cu cat riatia ratei de renilitate a intreprinderii fata de medie (volatilitatea) este mai mare, cu atat creste loarea capitalurilor proprii; in consecinta, un risc economic important influenteaza favorabil loarea capitalurilor proprii. Actionarii sunt, deci, tentati sa realizeze investitii riscante.
Mai mult decat in cazul optiunilor asupra actiunilor-suport, optiunea de a detine un activ economic si optiunea de a vinde acest activ au elemente componente riabile care sunt determinate de politica actionarilor si a conducatorilor intreprinderii. Este vorba de politica lor privind investitiile si nivelul de risc asumat, volumul datoriilor si scadenta acestora, renilitatea activului economic si distribuirea rezultatelor lor etc. acorda mai multa suplete in folosirea activului economic, ca suport pentru a detine actiuni la intreprinderea respecti si de a creste continuu loarea.





Politica de confidentialitate Copyright © 2010- 2019 : Stiucum - Toate Drepturile rezervate.
Reproducerea partiala sau integrala a materialelor de pe acest site este interzisa.

Termeni si conditii - Confidentialitatea datelor - Contact

Despre teoria optiunilor: utilizarea si evaluarea optiunilor

Functiile sl organizarea finantelor in economia de piata
Continutul finantelor private
Modelul de piata al rentabilitatii si riscului valorilor mobiliare
Modelul de evaluare a activelor financiare (capm) si modelul de arbitraj (apt)
Teoria optiunilor: fundamentele unei optiuni
Teoria optiunilor: utilizarea si evaluarea optiunilor
Decizia de investitii in mediu cert
Intreprinderea, ca un portofoliu de investitii
Selectionarea proiectelor de investitii probabiliste cu ajutorul capm
Decizia de finantare
Politica de dividend
Influenta structurii capitalurilor asupra valorii intreprinderii
Evaluarea patrimoniala si financiara a intreprinderii
Evaluarea mixta a intreprinderii
Analiza rezultatelor intreprinderii
Tabloul de finantare
Diagnosticul financiar al rentabilitatii si al riscului intreprinderii
Necesitatile de finantare a activitatii intreprinderii
Bugetele intreprinderii
Bugetul vanzarilor
Bugetul productiei
Bugetele liniare si neliniare ale exploatarii
Previziunea trezoreriei
Determinarea necesarului de finantare a ciclului de exploatare (nfce)
Finantarea ciclului de exploatare
Costul creditelor de trezorerie si costul creditelor de scont
Teoria pietelor financiare
Politica de investitii
Politica de finantare si de dividend
Evaluarea intreprinderilor
Analiza financiara
Gestiunea financiara pe termen scurt
Gestiunea financiara pe termen lung
Planificarea financiara
Necesitatea, continutul economic sl functiile finantelor romaniei
Finantele sl activitatea financiara a intreprinderii
Sistemul financiar-bancar
Investitiile intreprinderii, finantarea sl amortizarea lor
Gestiunea activelor s! pasivelor circulante
Bugetul de venituri sl cheltuieli al intreprinderii
Veniturile, cheltuielile si profitul agentilor economici din industrie
Mecanismul financiar al romaniei
Politica financiara a firmei
Capitalurile intreprinderii
Veniturile bugetare ale romaniei din impozitele directe
Imprumuturile de stat
Bugetul de stat
Cheltuieli bugetare ale romaniei
Asigurarile sociale de stat
Asigurarile de bunuri, persoane sl raspundere civila
Atragerea economiilor banesti ale populatiei la casa de economii sl consemnatiuni
Datoria publica externa








































































CAUTA IN SITE
Termeni de cautare  
analytics