Mecanisme, fluxuri si cicluri financiare

Mecanisme fluxuri si cicluri financiare

Prin mecanismele financiare ale firmei intelegem metodele, parghiile, procedurile si instrumentele de formare a capitalurilor.

Mecanismele financiare sunt multiple:

Ü   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p; mecanismele formarii si utilizarii fondurilor proprii si imprumutate

Ü   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p; mecanismele privind autofinantarea, creditarea si finantarea bugetara

Ü   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p; mecanismele privind amortizarea activelor fixe

Ü   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p; mecanismele ciclurilor de investitii si de exploatare

Ü   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p; mecanismele circuitului capitalurilor

Ü   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p; mecanismele de desfasurare a fluxurilor financiare

Ü   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p; mecanismele formarii si utilizarii surplusului monetar

Asemenea mecanisme trebuie sa fie organizate si utilizate intr-o asemenea maniera incat sa dea impuls activitatii firmei, rentabilitatii acesteia, lichiditatii, inlaturarii riscurilor si satisfacerii necesitatilor de consum productiv si neproductiv.

In cadrul gestiunii financiare se acorda importanta nu numai formarii sau colectarii de capitaluri ci si deciziilor de repartizare a lor pe diverse destinatii.

Transferul unor cantitatii de bunuri sau moneda intre agentii economici intr-o perioada de timp se numeste FLUX

Fluxurile sunt de doua feluri:

1).   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;    Fluxuri reale sau fizice (sunt de bunuri si servicii)

2).   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;    Fluxuri financiare (sunt de moneda sau de inlocuitori)

Cantitatea de bunuri sau moneda exista la un moment dat in cadrul firmei se numeste STOC

Relatiile dintre fluxuri si stocuri stau la baza mecanismelor financiare amintite.

Fluxurile financiare sunt de 4 feluri:

1).   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;    Fluxuri de contrapartida

2).   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;    Fluxuri intarziate sau decalate

3).   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;    Fluxuri multiple

4).   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;    Fluxuri autonome

1).   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;    FLUXURILE FINANCIARE DE CONTRAPARTIDA

-   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   se caracterizeaza prin inlocuirea imediata a unui activ fizic cu moneda si invers

2).   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;    FLUXURILE FINANCIARE DECALATE SAU INTARZIATE

-   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   apar in cazul in care fluxurilor fizice nu le corespund imediat fluxurile financiare

-   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   in aceasta situatie echilibrul stocurilor este rupt si se restabileste prin aparitia unui activ financiar.

-   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   activul financiar se materializeaza intr-o creanta la furnizor si intr-o datorie la cumparator.

-   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   aceste fluxuri se nasc in cazurile operatiunilor comerciale insotite de credite

-   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   creanta respectiv, datoria se vor stinge la o data ulterioara atunci cand va fi efectuata plata.

3).   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;    FLUXURILE FINANCIARE MULTIPLE

-   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   se nasc in conditiile compensarii efectelor intre fluxurile fizice si cele financiare in cazul in care firma isi poate schimba creanta pe moneda prin intermediul unui tert.

4).   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;    FLUXURILE FINANCIARE AUTONOME

-   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   se degaja din operatiuni financiare privind acordarea sau primirea de imprumuturi cand are loc transferul de moneda de la o persoana la cealalta.

CICLUL FINANCIAR

Un ciclu financiar poate fi definit ca fiind un ansamblu de operatiuni si proceduri care intervin intre momentul transformarii monedei in bunuri si servicii pana la cel in care moneda se recupereaza.

Intr-o firma apar 3 cicluri financiare principale:

1).   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;    Ciclul de investitii - amortizare

2).   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;    Ciclul de exploatare

3).   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;    Ciclul operatiunilor financiare

1).   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;    Ciclul de investitii - amortizare

ü   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p; prin investitii se creeaza un capital de productie de la care firma asteapta venituri pe mai multe perioade succesive.

ü   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p; investitia este in general o cheltuiala imediata si de amploare care se materializeaza prin transformarea monedei in active fixe.

2).   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;    Ciclul de exploatare

ü   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;  reprezinta ansamblu operatiunilor desfasurate de firma pentru realizarea obiectului de activitate.

ü   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;  el reprezinta achizitia de bunuri si servicii; transformarea acestora in produse finite si vanzarea lor.

ü   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;  in faza ciclului de exploatare capitalul imbraca diferite forme, circuland si transformandu-se continuu.

3).   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;    Ciclul operatiunilor financiare

ü   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;  priveste operatiunile si procedurile de acordare sau luare de imprumut precum si achizitiile de titluri de participare.

ü   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;  toate operatiunile de acordare si luare de imprumut dau nastere la fluxuri financiare, adica la intrari si iesiri de moneda.

CAPITALUL, SURPLUSUL MONETAR SI CEREREA DE MONEDA

Din cele 3 cicluri financiare rezulta ca firma dispune de diverse active fizice si financiare care la un loc formeaza capitalul economic al firmei.

Marimea acestuia este data de activul brut al bilantului contabil.

Capitalul este suma de moneda adusa de actionari sau asociati plus cea generata de activitatea proprie a firmei si imobilizata in capitalul economic.

Capitalul financiar poate fi schimbat la pretul pietei, pret care este dat de cursul la bursa a actiunilor.

Apare astfel notiunea de capitalizare bursiera, care reprezinta valoarea capitalului financiar ce corespunde cursului la bursa.

Capitalizarea bursiera este egala cu cursul la bursa a unei actiuni inmultit cu numarul de actiuni cotate.

D.p.d.v juridic alaturi de notiunile de mai sus apare si cea de capital social care reprezinta contributia actionarilor sau a asociatilor in numerar si in natura la crearea sau dezvoltarea unei firme.

Nivelul partilor din capitalul social detinute de actionari sau de asociati dau dreptul acestora sa isi exercite puterea sau sa repartizeze rezultatul financiar.

Din ciclurile financiare analizate se degaja un surplus monetar care mareste suma de bani angajata initial.

Acest surplus rezulta din excedentul dintre pretul de vanzare si costul produsului respectiv.

Surplusul poate fi folosit pentru autofinantarea dezvoltarii, achitarea impozitelor catre stat, distribuirea de dividende sau participarea angajatilor la profit.

Trebuie mentionat ca la surplusul monetar mai contribuie si partea de amortizare (parte care nu antreneaza nici o cheltuiala in anul de referinta).

Asadar amortizarea alaturi de pretul de vanzare isi aduce aportul la crearea surplusului monetar.

Detinerea de bunuri sau de active, reclama prezenta monedei cu precizarea ca volumul valoric al bunurilor determina cererea de moneda.

Metode de constituire a fondurilor firmei

1).   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;    Metoda aportului in bani si/sau in natura

2).   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;    Metoda autofinantarii

3).   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;    Metoda creditarii

4).   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;    Metoda finantarii bugetare

1).   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;    Metoda aportului in bani si in natura

ü   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p; consta in angajarea de catre proprietarii individuali actionari sau asociati a unor capitaluri in bani lichizi sau in bunuri in scopul crearii sau dezvoltarii firmei.

2).   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;    Metoda autofinantarii

ü   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p; se caracterizeaza prin retinerea de catre firma a unei parti ce se degaja din activitate ca rezultate.

ü   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p; aplicarea pe o scara mai larga a metodei depinde de capacitatea firmei de a produce un profit cat mai mare

3).   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;    Metoda creditarii

ü   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p; este metoda prin care se formeaza fondurile imprumutate

ü   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p; aceste fonduri au caracter restituibil si sunt purtatoare de dobanzi (ele maresc cheltuielile si micsoreaza rezultatele)

ü   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p; creditorii sunt diversi (banci, institutii financiare specializate, persoane fizice, agenti economici)

4).   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;    Metoda finantarii bugetare

ü   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p; este utilizata in cazul intreprinderilor de stat cum sunt regiile autonome, societatile si companiile nationale, societati cu capital majoritar de stat

ü   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p;   &nbs 636b16g p; mai este utilizata pentru plata alocatiilor si subventiilor bugetare.