StiuCum - home - informatii financiare, management economic - ghid finanaciar, contabilitatea firmei
Solutii la indemana pentru succesul afacerii tale - Iti merge bine compania?
 
Management strategic - managementul carierei Solutii de marketing Oferte economice, piata economica Piete financiare - teorii financiare Drept si legislatie Contabilitate PFA , de gestiune Glosar de termeni economici, financiari, juridici


Lumea poate si a ta
FINANTE

Finante publice, legislatie fiscala, contabilitate, informatii fiscale, asistenta contribuabili, transparenta institutionala, formulare fiscale din domaniul finantelor publice si private (Declaratii fiscale · Fise fiscale · Situatii financiare · Raportari anuale)

StiuCum Home » finante » sisteme fiscale » Analiza echilibrului financiar
Trimite articolul prin email Trezoreria neta. cash-flow-ul : Analiza echilibrului financiar Publica referat pe tweeter Trimite articolul prin facebook

Trezoreria neta. cash-flow-ul



Daca fondul de rulment, la un moment dat (al incheierii exercitiului conil), este superior nevoii de fond de rulment, atunci excedentul de finantare se regaseste sub forma unei trezorerii nete, concretizata in disponibilitati banesti^ in conturi bancare si in casa.


TREZORERIA NETA‚ = FOND RULMENT - NEVOIA DE FD. RULMENT
Trezoreria neta este expresia cea mai concludenta a desfasurarii unei activitati eficiente. inregistrarea unei trezorerii nete, in cadrul mai multor exercitii succesive, demonstreaza succesul intreprinderii in viata economica si posibilitatea plasarii renile a disponibilitatilor banesti pentru intarirea pozitiei ei pe piata.
Trezoreria neta poziti este rezultatul intregului echilibru financiar al intreprinderii. Exercitiul financiar s-a incheiat cu un surplus monetar, expresie concreta a profitului net din pasivul bilantului. Acest excedent de trezorerie urmeaza sa fie plasat eficient si in deplina siguranta pe piata monetara si/sau financiara. Plasamentul monetar sau financiar urmareste trei obiective : (1) lichiditatea lorilor mobiliare de plasament (VMC) cumparate, (2) renilitatea VMC si (3) securitatea VMC. De aceea, se recomanda cumpararea unor VMC usor negociabile si cu o buna reputatie pe piata de capital.
Trezoreria neta negati evidentiaza un dezechilibru financiar, la incheierea exercitiului. Deficitul monetar, astfel constatat, a fost acoperit prin angajarea de noi credite (de trezorerie sau de scont), fn aceasta situatie se urmareste obtinerea celui mai mic cost al noilor credite, prin negocierea mai multor surse de astfel de capital.


Exemplu:
Revenind la situatia financiara a societatii GLUTEN, se pot determina nevoia de fond de rulment (NFR) si trezoreria neta (TN), la inceputul (0) si la sfarsitul (1) exercitiului:


NFRO = (300 + 300) - 200 = 400
TNO =500-400=100 disponibilitati banesti


(lichiditati) NFR1 = (400 + 600) - 500 = 500
TN1 = 800 - 500 = 300 disponibilitati banesti
Cresterea trezoreriei nete, pe perioada exercitiului financiar, reprezinta cash -flow"-ul perioadei (CF), respectiv fluxul monetar net al exercitiului:
CF = TN1 - TNO = 300 - 100 = 200
In conditiile constantei nevoii de fond de rulment, cash-flow-ul ar fi egal cu profiturile nete si amortizarile acumulate si ar exprima disponibilitatea monetara efecti pentru dezvoltarea si prosperitatea intreprinderii. Un cash-flow pozitiv se interpreteaza ca o crestere a capacitatii reale de finantare a investitiilor. Acesta reprezinta o imbogatire a activului real, o confirmare a majorarii averii proprietarilor. Un cash-flow negativ sugereaza o diminuare a capacitatii reale de finantare a investitiilor. in consecinta, acesta semnifica o saracire a activului net real, o reducere a lorii proprietatii.In acest moment al analizei financiare, se poate concluziona ca trezoreria este determinata de renilitatea economica.
Este usor de demonstrat ca, intre renilitate si lichiditate (reflectata in trezorerie), sunt relatii de interconditionare. Profiturile suplimentare,obtinute prin cresterea renilitatii, vor fi repartizate pentru finantarea actiunilor de modernizare si de cointeresare a factorilor de productie (natura, munca si capitalul). Factorii de productie, astfel stimulati, vor determina o accelerare a rotatiei capitalurilor intreprinderii, iar gradul mai ridicat de lichiditate este un factor de sporire a renilitatii.
Totodata, se remarca dependenta trezoreriei si fata de riatia nevoii de fond de rulment, respectiv a decalajelor intre incasarile creantelor si platile datoriilor scadente, in aceste conditii, o intreprindere renila nu are, in mod automat, si o trezorerie neta poziti, aceasta din urma depinzand de riatiile necesitatilor de finantare si, mai departe, de riatiile termenelor de scadenta a incasarilor si a patilor.







Politica de confidentialitate Copyright © 2010- 2020 : Stiucum - Toate Drepturile rezervate.
Reproducerea partiala sau integrala a materialelor de pe acest site este interzisa.

Termeni si conditii - Confidentialitatea datelor - Contact