Conceptul de lichiditati internationale

Conceptul de lichiditati internationale

Lichiditatile internationale nu constituie un concept simplu de definit.

Notiunea de lichiditati internationale se foloseste in acceptiuni diferite , uneori cu referire la situatia unui stat , iar alteori cu referire la cea a intregii comunitati internationale .

In primul caz , prin lichiditatile internationale se intelege totalitatea mijloacel 838e48i or de acoperire a soldului operatiunilor comerciale si financiare de care dispune un stat in relatiile sale cu alte state . Ea ar reprezenta , deci , o masura a capacitatii statului respectiv de a face fata in orice moment angajamentelor sale externe exigibile . Prin extensie , prin lichiditati internationale se intelege insa adesea si calitatea unor active detinute de statul in cauza de a fi transformate cu usurinta in astfel de mijloace de acoperire a datoriilor externe.

In al doilea caz , prin lichiditati internationale se intelege totalitatea mijloacel 838e48i or de efectuare a platilor internationale detinute de state .

Nu exista insa , nici un acord international cu privire la nomenclatura mijloacelor de plata internationale utilizabile , iar ca urmare , autoritatile nationale , pot sa includa sau nu in lichiditatile lor internationale un activ sau altul .

Economisti de seama atribuie continuturi variate notiunii de lichiditate , unii considerind numai aurul ca mijloc de efectiv de lichidare si devizele ca mijloace facultative , iar altii adaugind si unele active ale tarilor excedentare .

In masa lichiditatilor internationale intra atit rezervele constituite in acest scop la bancile centrale cit si cel putin o parte din valutele convertibile apartinind bancilor comeciale. Intre timp F.M.I. a creat si a difuzat o cantitate imensa de mijloace de lichidare destinate insa unor interventii conditionate. Lichiditatea se poate exprima si prin coeficientul de lichiditate care rezulta dintr-un raport intre disponibilitatile imediate si angajamentele la vedere sau cu o scadenta aproprata . Lichiditatea este si o insusire a unui cont de a fi usor lichidabil .

Pentru unii autori , lichiditatea internationala se confunda cu rezervele monetare internationale . Pentru altii , lichiditatea internationala

cuprinde pe linga   rezervele monetare internationale , creditele pe baza de swap , adica acele credite pe care bancile centrale si le acorda reciproc in avans si care sint utilizabile imediat si fara preaviz , iat atii ii dau un sens si mai larg incluzindu-se , pe linga rezervele valutare , toate creditele de care dispun imediat autoritatea monetara ( nu numai creditele swap ) .

Alte pareri pornesc , in aprecierea notiunii de lichiditati internationale , de la intelesul termenului de lichiditate in general . Lichiditatea inseamna aptitudinea de a plati cu promptitudine.

Un activ este lichid atunci cind poate fi schimbat imediat pentru un alt activ . Tocmai de aceea se considera ca numerarul este cel mai lichid dintre active .

Transpunindu-ne pe planul relatiilor internationale , sese poate afirma ca lichiditatea internationala consta din rezervele lichide de mijloace de plata internationale de are dispune o tara .

Intrebarea care se pune aici , referitor la aceste resurse , este daca lichiditatea internationala consta din toate aceste resurse sau nu numai dintr-o parte din ele .

Parerile sint diferite . Dupa unii autori , lichiditatea internationala

consta in capacitatea de finantare a deficitelor de plati , atribuita de disponibilitatile oficiale de aur si de rezervele valutare , precum si acesul oficial la facilitatile internationale de credit .

Potrivit acestei pareri , lichiditatea internationala cuprinde deci numai acea parte a resurselor de plata de care dispune autoritatea monetara pentru nevoile de echilibru . In felul acesta , lichiditatile internationale se suprapun , ca inteles , cu rezervele monetare internationale plus toate creditele de care autoritatea monetara poate dispune imediat .

Se mai poate intelege insa prin lichiditati internationale , totalitatea mijloacel 838e48i or de plata in strainatate de care dispune o tara la un moment dat si care sint lichide indiferent daca sint detinute de autoritatea monetara , de banci sau de particulari ( acestea din urma numai in tarile in care nu exista o dispozitie legala care sa interzica particularilor detinera de asemenea mijloace) .

Desi multe lucrari de specialitate din tara si din strainatate reduc sensul notiunii de lichiditati internationale la mijloace de plata internationale recunoscute tinute in rezeva de autoritatile monetare , intre lichiditatile internationale si rezeva monetara internationala exista atit deosebiri cantitative cit si calitative .

Cantitativ , lichiditatea internationala cuprinde asa cum sugereaza chiar denumirea sa , totalitatea mijloacel 838e48i or de plata existente in economia mondiala si recunoscute ca atare in relatiile dintre tari , pe o arie globala sau regionala , indiferent dac sint la dispozitia autoritatior sau a particularitatilor si indiferent daca sint destinate operatiunilor curente sau numai utizarii in cazuri deosbite.

Lichiditatea internationala cuprinde deci , atit rezervele monetare oficiale destinate echilibrului balantelor de plati , cit si mijloacele de plata la dispozitia aparatului bancar particular , societatilor transnationale sau altor participanti la circuitul economic mondial ( a caror existenta si importanta este reflectata de piata eurovalutara si alte piete internationale de capital ) mijloace utilizate pentru derularea curenta a schimburilor internationale . Restrictia consta in aceea ca sfera lichiditatilor internationale acopera numai o parte din masa monetara mondiala care are aptitudinea de a plati cu promptitudine , deoarece atit teoretic , cit si practic , se admite ca nu toate mijloacele de plata aparute pe plan mondial au aceasta calitate ( unele sint exprimate in bani cu recunoastere internationala limitata , altele nu au garantia bancara necesara sau au forma unor active imobilizate pe termen lung) .

Calitativ , lichiditatea internationala defineste nu numai mijloace de plata existente in economia mondiala , dar si modul in care acestea servesc circuitului economic mondial , faciliteaza schimburile economice dintre natiuni . Cu alte cuvinte , lichiditatea internationala reflecta modul in care banul , moneda isi indeplineste functiile in economia mondiala contemporana .

In acest sens , cu toate ca dupa 1970 a avut loc o crestere exploziva a resurelor monetare oficiale , distributia lor inegala si mai ales deteriorarea functiilor monedei ca urmare a politicii banilor scumpi promovata de marele capital financiar , a determinat o lipsa acuta de lichiditatii internationale in tarile in curs de dezvoltare , transpusa in criza de datoriilor lor externe din anii '80 .

Intre aspectele cantitative si calitative ale lichiditatilor internationale exista o strinsa legatura . Astfel , in timp ce rezerva valutara internationala este la dispozitia unei tari in mod neconditionat ( lichidate neconditionata ) , fara ingradiri in modul de folosire , fondurile in cadrul facilitatilor de credit sint obtenabile atit de oficilitati , cit si de particulari , in urma unor negocieri - mai rapide sau mai indelungate - si supuse , deseori la limitari ale dreptului de folosire si chiar la indeplinirea unor conditii care , nu de putine ori , afecteaza politica tarii solicitante (lichidate conditionata ) .