() )=?

PIATA VALUTAR - FINANCIARA INTERNATIONALA

- incheierea contractului intre exportator si importator, in care se stipuleaza plata unui avans de 10-20% din valoarea marfii de catre importator si acordarea, de catre exportator a unui credit furnizor pentru restul de 80-90% din valoarea facturii;

- la solicitarea importatorului, banca din tara sa, ii acorda un credit pe termen scurt;

- la randul sau, banca se refinanteaza pe piata monetara si de capital nationala;

- importatorul achita suma corespunzatoare avansului;

- conventie de credit intre exportator si banca acestuia, avand ca obiect un credit bancar acordat primului, pentru refinantarea acestuia;

- conventia de asigurare a creditului, solicitata de banca exportatorului (7) careia ii ofera garantie prin polita de asigurare emisa in favoarea exportatorului contra (8) platii de catre acesta a unei prime de asigurare;

(9) - acordarea creditului solicitat de exportator;

(10) - banca exporatorului stabileste relatii cu o institutie specializata de finantare a exporturilor care ii va asigura refinantarea creditului bancar acordat;

(11) - banca exportatorului se poate refinanta si pe piata monetara de capital nationala;

(12) - la randul sau, institutia de finantare a exporturilor, este finantata de la buget si, in acelasi timp, poate mobiliza fonduri prin actiuni directe atat pe piata monetara si de capital nationala cat si pe piata valutar-financiara internationala;

(13) - exportatorul livreaza pe credit marfurile contractate.

B. Creditul consortial reprezinta un imprumut acordat de un  grup de banci, constituite intr-o grupare temporara, fara personalitate juridica, unui beneficiar dintr-o terta tara.

Consortiul este format dintr-o banca principala si cateva banci participante din tari diferite, care se obliga sa asocieze un numar mare de banci terte, la acordarea creditului.

In conditiile instabilitatii accentuate a pietei financiare s-au impus tehnici specifice de acordare a creditului, care vizeaza in special atenuarea riscului de insolvabilitate.Astfel, a aparut creditul revolving, care permite mobilizarea unui imprumut pe termen mediu prin intermediul unor credite pe termen scurt reinnoibile.Tehnica cea mai frecventa este, insa, cea a creditelor cu rata flotanta a dobanzii, care presupune acordarea unui credit pe termen mediu sau lung, cu o dobanda care este revizuita periodic, in general la trei luni, pentru a se tine seama de rata dobanzii pe termen scurt.

C. Cofinantarea este o tehnica relativ recenta, legata de cererea crescanda pentru finantarea de noi proiecte economice de anvergura si de necesitatea asigurarii unei garantii superioare creditelor. Ea consta intr-un angajament incheiat de institutiile financiare publice si private cu Banca Mondiala pentru acordarea de credite, in comun, unor terte. Astfel, apare conceptul de finantare mixta, si cel de finantare paralela.

2 Finantarea prin leasing

In esenta, leasingul este o forma de inchiriere -realizata de societati financiare specializate - a unor bunuri de echipament catre intreprinderile care nu dispun de fonduri proprii ori imprumutate pentru cumpararea acestora de la producatori.

Mecanismul operatiunii de leasing este redat in schema urmatoare:

PRODUCATORRRR

BENEFICIAR

(3)

(8)

(1)

(5) (2)

(4)

SOCIETATEA DE LEASING

(7)

Operatiunea este initiata de firma care doreste inchirierea produsului si care se adreseaza in acest sens societatii de leasing cu o cerere de oferta(1). Societatea de leasing, in urma acceptarii cererii (2), procedeaza la stabilirea contractului cu producatorul bunului solicitat, in vederea achizitionarii acestuia. In acest proces este implicat direct si viitorul beneficiar (3). Urmeaza inchirierea contractului de leasing (4) si cumpararea bunului de catre societatea de leasing (5) in vederea punerii lui la dispozitia beneficiarului (6).

Pentru utilizarea bunului, beneficiarul va plati societatii de leasing costul, sub forma de rate esalonate pe perioada de valabilitate a contractului (7). De regula, la sfarsitul perioadei de inchiriere, beneficiarul are o tripla optiune: sa prelungeasca contractul; sa-l abandoneze; sa cumpere bunul la valoarea reziduala.

In tranzactiile internationale se cunosc mai multe forme ale leasingului:

- dupa pozitia furnizorului in contractul de leasing:

Leasing direct;

Leasing indirect.

- dupa continutul ratei de leasing raportata la pretul de export:

Leasing financiar;

Leasing functional.

- dupa continutul ratelor de leasing:

Leasing brut;

Leasing net.

- forme speciale:

Operatiuni lease-back;

Operatiuni time-sharing;

Leasing experimental;

Operatiuni hire;

Operatiuni renting.

3 Tehnica finantarii prin eurocredite

Eurocreditele reprezinta o mobilizare de capitaluri pe termen mediu, de regula purtand scadente intre 3 si 8 ani, prin apelare la piata eurocreditelor.

Mecanismul mobilizarii eurocreditelor consta, in principal, in urmatoarele etape:

Stabilirea contractului intre beneficiarul creditului si banca care coordoneaza operatiunea actionand ca mandatar al consortiului;

Organizarea de catre banca  "lead manager" a consortiului bancar care va acorda imprumutul;

Constituirea grupului de coordonare a operatiunii si stabilirea cotelor de credit intr bancile consortiului. Pe aceasta baza se incheie contractul de credit;

Stabilirea conditiilor creditului, respectiv volumul creditului, costul acestuia, moneda in care se face creditarea, scadenta;

Atragerea de fonduri pe termen scurt de catre bancile ce constituie consortiul pentru acoperirea cotelor lor;

Finalizarea operatiunii prin remiterea efectiva a fondurilor catre beneficiar;

Cand volumul creditului a fost realizat, se face publicitate intr-o serie de publicatii financiare.

Eurocreditele au o rata a dobanzii variabila, aceasta fiind ajustata periodic, de regula din 6 in 6 luni, fapt pentru care sunt cunoscute sub denumirea de "rollover credits".

Costul acestor imprumuturi inclide o componenta variabila, la care se adauga o marja la nivelul stabilit in momentul incheierii contractului pe toata durata creditarii.

4 Finantarea prin credite internationale nerambursabile (PHARE)

Uniunea Europeana a lansat un program in valoare de 100 de milioane de EURO, numit Programul RICOP (Program de Restructurare Industriala si Reconversie Profesionala) in vederea sprijinirii procesului de restructurare in Romania si atenuarea efectelor sale la nivel social.

Suportul Uniunii Europene acordat Guvernului Romaniei este conditionat de indeplinirea unor conditii determinate, in special demonstrarea unui angajament clar din partea Guvernului in ceea ce priveste restructurarea marilor intreprinderi de stat ce inregistreaza pierderi majore si orientarea catre o dezvoltare economica alternativa.

Obiectivele pe termen scurt ale programului RICOP sunt:

sa asigure implementarea politicii guvernului in domeniul restructurarii, privatizarii sau inchiderii intreprinderilor ce inregistreaza pierderi;

sa atenueze efectele la nivel social pe care le-ar putea provoca restructurarea/inchiderea intreprinderilor printr-un program de asistenta sociala adecvat si prin promovarea initiativelor de ocupare a fortei de munca;

sa initieze crearea de noi locuri de munca prin lucrari publice;

• sa incurajeze activitatile economice existente si cele in curs de aparitie in vederea crearii de noi locuri de munca, prin sprijinul acordat microintreprinderilor si intreprinderilor mici si mijlocii.

In anexa 4 sunt prezentate componenetele programului RICOP

Observatii:

Grant-ul RICOP poate acoperi max. 60% din valoarea proiectului.

Restul de minim 40% trebuie acoperit de beneficiar, fie din propriile fonduri, fie din alte surse (imprumuturi etc.). Minim 50% din contributia beneficiarului la finantarea proiectului trebuie sa fie in cash (fie din surse proprii, fie din imprumuturi rambursabile).

In bugetul proiectului pot fi incluse NUMAI costuri care indeplinesc urmatoarele trei conditii generale:

a)     sa fie legate direct de implementarea proiectului de investitii propus;

b)     sa fie indispensabile pentru implementarea proiectului;

c)      sa nu depaseasca preturile normale in zona in care se va implementa proiectul.

Caracteristicile fondului de granturi RICOP pentru IMM-uri:

In cazul in care se acorda un grant unei companii/unor companii apartinand aceluiasi grup de companii, valoarea cumulata a tuturor granturilor RICOP acordate companiei (iilor) mentionate mai sus nu va depasi 60% din costul total al proiectului, si nu va depasi valoarea maxima de 300 000 Euro.

Platile catre beneficiarul grantului RICOP vor fi acordate numai dupa ce solicitantul si-a adus contributia proprie in mod proportional si in conformitate cu Cererea de Finantare (CF);

Contributia in natura (de max 50% din valoarea contributiei beneficiarului) reprezinta activele detinute de solicitant sau valoarea serviciilor furnizate de solicitant care sunt direct legate de realizarea investitiei propuse prin proiect si indispensabile proiectului propus. Contributia in natura trebuie bine detaliata si justificata in Cererea de Finantare (CF).

Granturile trebuie utilizate pentru acelasi tip de investitie ca cel mentionat in Cererea de Finantare si vor fi acordate numai dupa ce s-a facut dovada initierii investitiei - de ex. incheierea unor contracte cu furnizorii (selectati pe baza de competitie conform cerintelor Phare) si aducerea propriei contributii a beneficiarului la finantarea proiectului.