StiuCum - home - informatii financiare, management economic - ghid finanaciar, contabilitatea firmei
Solutii la indemana pentru succesul afacerii tale - Iti merge bine compania?
 
Management strategic - managementul carierei Solutii de marketing Oferte economice, piata economica Piete financiare - teorii financiare Drept si legislatie Contabilitate PFA , de gestiune Glosar de termeni economici, financiari, juridici


Afacerea ta are nevoie de idei noi
FINANTE

Finante publice, legislatie fiscala, contabilitate, informatii fiscale, asistenta contribuabili, transparenta institutionala, formulare fiscale din domaniul finantelor publice si private (Declaratii fiscale Fise fiscale Situatii financiare Raportari anuale)

StiuCum Home » finante » piata actiunilor » Piata secundara
Trimite articolul prin email Executarea ordinelor in multimea care tranzactioneaza : Piata secundara Publica referat pe tweeter Trimite articolul prin facebook

Executarea ordinelor in multimea care tranzactioneaza



in ringul bursei sunt permise trei tipuri principale de ordine.
1. Ordin la piata (Market order). Trebuie executat la cel mai bun pret disponibil, imediat ce brokerul intra in multimea care tranzactioneaza. Un ordin la piata de cumparare a unei actiuni necesita achizitionarea la cel mai mic, adica la cel mai bun" pret al ofertei, disponibil in momentul intrarii brokerului in multime. Un ordin la piata de nzare a unei actiuni aflate in proprietatea unui client (adica actiune long"), necesita nzarea la cel mai mare, adica la cel mai bun" pret al cererii disponibil in momentul intrarii.
Daca brokerii nu reusesc sa indeplineasca instructiunile unui ordin la piata, ei au pierdut piata" (missed the market). Firmei lor i se poate cere sa desubeasca prompt clientul pentru orice pierderi rezultate din eroare. Dar, de cele mai multe ori, brokerii nu pierd piata. Cand o fac, greseala lor e cauzata, de obicei, de o plasare gresita a ordinului dupa primirea lui de la operatorul telefonist sau de acceptarea in acelasi timp a prea multor ordine la piata pentru titluri de loare diferite.
2. Ordin limita (Limit order). Sileste pretul maxim pe care clientul este dispus sa-l plateasca in calitate de cumparator sau pretul minim pe care el este dispus sa-l accepte, in calitate de nzator. Un membru al bursei nu poate ignora instructiunile clientului, platind mai mult pentru a cumpara sau nzand pentru mai putin decat pretul specificat.Insa, o limitare a pretului presupune intotdeauna recomandarea sau mai bun" (or better - OB). Aceasta inseamna, ca daca brokerii pot cumpara actiunea sub limita sau vinde pentru mai mult, atunci trebuie sa o faca imediat. Daca brokerii nu reusesc sa finalizeze un ordin care poate fi executat conform dorintei clientului, ei pot fi sanctionati financiar pentru pierderea pietei. Daca brokerii de comision ajung in multime si nu pot executa imediat un ordin limita deoarece pretul limita cerut de client nu este disponibil pe moment, acestia nu pot astepta prea mult la post. Pot veni alte ordine - poate ordine pentru alte actiuni care se tranzac-tioneaza la alte posturi. in aceste situatii, ordinul este lasat la specialist care trece ordinul in registru" si il executa cand permite piata, contra unui comision, numit comision de ring (floor bro-kerage). Apoi, brokerul este liber sa treaca la alte tranzactii.
3. Ordin stop (Stop order). Este o instructiune" care devine ordin la piata numai daca are loc o tranzactie la un pret egal cu pretul stop" specificat in ordin sau ce mai mare ori mai mic1. Aceasta tranzactie este denumita nzare de alegere sau de actire (electing/actiting sale). Pot fi introduce ordine stop, ca stop de cumparare" sau stop de nzare" dintr-o rietate de motive, in functie de scopul lor.
Un ordin stop de cumparare este plasat deasupra nivelului prezent al pietei pentru unul din urmatoarele motive:
* Reducerea pierderii unei pozitii short existente (Acest subiect este tratat mai tarziu in acest modul).
* Cumpararea un titlu de loare daca o tranzactie la pretul silit creeaza un semnal tehnic de cumparare (technical buy signal).
* Pastrarea profitului unei pozitii short silita anterior.
De exemplu, un client vinde short o actiune la 28, anticipand o scadere in loare (o nzare short este nzarea unor actiuni pe care nzatorul nu le poseda, in asteptarea unei scaderi a preturilor). Clientul poate suferi o pierdere substantiala daca pretul, contrar asteptarilor initiale, urca mai sus de 28. Pentru a se proteja impotri pierderii cauzate de o miscare crescatoare a pretului, clientul poate introduce un ordin stop de cumparare la un pret mai mare de 28, de exemplu, 28V2. Daca pretul creste la 28V2, sau mai sus, instructiunea devine un ordin la piata de cumparare, iar bro-kerul cumpara actiunile imediat, la cel mai bun pret disponibil, insa, cel mai bun pret disponibil este necunoscut pana cand ordinul stop este actit, devine ordin la piata si este de fapt executat. Prin urmare, este imposibil sa se determine pierderea exacta pana cand nu este realizata cumpararea.
Un ordin stop de nzare este plasat la un pret sub nivelul curent al pietei, pentru unul din urmatoarele motive:
* Pastrarea profitului unei actiuni cumparate anterior la un pret mai mic.
* Initierea unei pozitii short printr-o nzare short (dar numai daca o tranzactie la pretul silit creeaza un semnal tehnic de nzare (technical sell signal)).


* Reducerea pierderii unei pozitii actuale in actiuni.
Exemplu: Un client cumpara o actiune la 35 si obser cum creste la 43. Pe masura ce continua sa creasca, clientul dori, aproape sigur, sa pastreze acel titlu de loare. Dar, daca acesta incepe sa scada, profitul virtual1 (paper profit) disparea in curand, iar un declin brusc ar putea duce la o pierdere. De aceea, investitorul introduce un ordin stop de nzare la un pret sub 43, de exemplu 42 1/2 si incearca sa pastreze mare parte din profitul virtual in cazul unui declin rapid al pretului. Daca pretul scade la 421/2 sau mai jos, ordinul stop este actit si devine ordin la piata de nzare la cel mai bun pret disponibil. Profitul real poate fi determinat numai cand are loc nzarea propriu zisa.




Politica de confidentialitate



Copyright © 2010- 2021 : Stiucum - Toate Drepturile rezervate.
Reproducerea partiala sau integrala a materialelor de pe acest site este interzisa.

Termeni si conditii - Confidentialitatea datelor - Contact