 |
 |
 |
 |
 |
 |
 |
 |
 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
 |
MANAGEMENT
Termenul Management a fost definit de catre Mary Follet prin expresia "arta de a infaptui ceva impreuna cu alti oameni". Diferite informatii care te vor ajuta din domeniul managerial: Managementul Performantei, Functii ale managementului, in cariera, financiar. |
| StiuCum
Home » management
» managementul financiar
» Decizii cu privire la distribuirea dividendelor
|
|
Distribuirea actiunilor gratuite |
|
| intreprinderea nu distribuie nimic gratuit actionarului, deoarece acesta are drepturi asupra unei parti din capitalul intreprinderii functie de participarea sa. "Gratuitatea" unor actiuni reprezinta insa o tehnica de instrumentare a politicii financiare, primita favorabil de piata. Ea consta in decizia de a creste capitalul social majorand numarul de titluri cu aceeasi valoare nominala. Creatia de noi actiuni se realizeaza prelevand din rezerve, mecanism care nu modifica valoarea neta conila a intreprinderii. EXEMPLU Capital social..200.000.000 (100.000 actiuni a 2000 lei) Valoarea conila neta400.000.000 Capitalizarea bursiera600.000.000 Distribuirea actiunilor gratuite conform regulilor: o actiune noua pentru doua actiuni vechi modifica datele de mai sus, astfel: Capital social..300.000.000 (150.000 actiuni a 2000 lei) Valoarea conila neta.400.000.000 Capitalizarea bursiera600.000.000 Inainte de distribuire cursul unui titlu era de 6000 lei. Dupa distribuire, cursul titlului dene 4000 lei (600.000.000 : 150.000). Actionarul care detinea doua actiuni de 6000 lei, adica 12.000 lei, detine acum trei actiuni de 4000 lei adica tot 12.000 lei. Situatia este neschimbata, insa el va percepe un didend din trei actiuni in loc de doua. Venitul actionarului va creste, si intreprinderea va suporta o cheltuiala cu didendele mai importanta, partea din beneficiul total care rene actionarului nemodificandu-se insa. Mai mult, actionarul care a cumparat trei actiuni de cate 4000 lei, angajand un capital de 12.000 lei, poate ceda dreptul asupra unei actiuni ramanand tot cu 12.000 lei, oprind doua actiuni. Actiunea gratuita faciliteaza realizarea efectiva a plusvalorii, cu toate ca actionarul care detine cateva actiuni poate ajunge la acelasi rezultat cedand titluri. Numai o crestere probabila a didendelor este un castig direct pentru actionar. De altfel, nu este imposibil ca operatiunea de distribuire, facand sa scada cursul actiunii, sa duca la largirea clientelei, fn exemplul de mai sus, cursul ar putea sa se sileasca dupa distribuire la 4300 lei. Fractionarea titlurilor, fie prin diminuarea valorii nominale, fie prin crearea de fractiuni de actiuni, permite atingerea aceluiasi rezultat. Tehnica distribuirii actiunilor gratuite este in principiu inselatoare fata de public. Ea are insa avantajul de a permite schimbarea politicii de distribuire a didendelor la sfarsitul unei perioade de crestere rapida, care a facut oportuna o importanta retinere de beneficii. s |
|
|
Politica de confidentialitate
|
